金融专硕考研习题：期权收益分析与货币供给模型.pdfVIP

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金融专硕考研习题班（2）

一、期权收益分析

期权收益是一个分段函数，关键是两点：协议价和盈亏平衡点。另外，期权费计算的时

候要考虑到购买期权费的份数。

某商人正在考虑从芝加哥股票交易所买进10份欧元看涨期权合约。协议价格为1.55

美元/欧元，每份合约金额62500欧元，三个月后到期。期权费0.03美元/欧元。目前即期

汇率为1.50美元/欧元，该商人预期三个月后即期汇率处于区间1.51-1．59美元/欧元。

考虑期权费的利息成本，假定市场年利率为8%。

（1）画图表示出该商人的收益与损失关系。

（2）计算并在图中标出在预测的汇率范围内，该商人的收益或损失。

（3）计算并在图中标出盈亏平衡汇率（即令净收益为0的汇率）。

解：（1）计算持有期权合约的成本：

C0.0310.0840.0306



因此，三个月后的即期汇率大于1.580