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国联期货铂钯周报

2026年3月15日

项麒睿从业资格号：

投资咨询证号：Z0019956

铂金核心要点及策略

逻辑观点

期货：3月13日，PT2606收于552.05元/克，周跌2.82%。

行情回顾

现货：3月13日，543.84元/克。

周初受美元持续偏强运行及美联储降息预期收敛的影响，贵金属整体承压明显。然而，中东地缘局势持续为贵金属提供

避险支撑，限制了价格的下行空间。从基本面看，市场中期逻辑依然稳固，世界铂金投资协会近期报告指出，受投资需求激

运行逻辑增和工业需求反弹影响，2026年全球铂金市场预计将连续第四年出现供应短缺，缺口达24万盎司。南非作为主产国，其电力

危机、矿山老化及资本开支不足等问题长期制约产能释放，而汽车领域铂替代钯的进程及氢能经济的长期叙事均为需求侧提

供支撑。

展望后市，在宏观避险、供需缺口和降息预期延后驱动下，铂金或跟随贵金属市场延续震荡格局，多PT2606合约，空

推荐策略

PD2606合约可以续持。

风险点地缘风险、货币政策风险、金融市场政策风险

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钯金核心要点及策略

逻辑观点

期货：3月13日，PD2606收于416.15元/克，周跌3.27%。

行情回顾

现货：3月13日，391元/克。

钯金相对铂金表现较弱。这主要归因于其疲弱的中期基本面，从需求端看，钯金消费高度集中于汽油车催化剂，而全球

范围内新能源汽车渗透率的持续提升，以及汽车制造商在成本压力下加速推进用铂金替代钯金的技术路线，长期压制钯金需

运行逻辑

求前景。尽管宏观层面同样受到美元指数高位运行和降息预期推迟的压制，但与铂金存在供应缺口的强逻辑不同，钯金市场

缺乏显著的中长期利好驱动。

综合而言，短期钯金将跟随贵金属市场延续震荡格局。在缺乏强劲内生增长动力的情况下，其长期表现可能弱于铂金。

推荐策略

全球钯供需矛盾弱于铂。多PT2606合约，空PD2606合约可以续持。

风险点地缘风险、货币政策风险、金融市场政策风险

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CONTENTS

目录

0102

价格及价差05供给需求07

03

库存

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4

CONTENTS

目录

01价格及价差

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价格及价差

数据来源：Wind、卓创、国联期货研究所

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价格及价差

数据来源：Wind、卓创、国联期货研究所