2026年CFA三级考试真题解析（附答案）.docx

2026年CFA三级考试真题解析（附答案）

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第一部分案例分析题

案例一：全球多元化投资组合管理

你管理的客户是一位即将退休的大学教授，拥有约800万美元的投资组合，大部分由你管理。该组合目前配置如下：美国大型股40%（通过共同基金持有），欧洲股票30%（直接持有蓝筹股），日本股票20%（交易所交易基金形式），美国国债20%（持有到期）。客户风险承受能力为“保守偏高”，预期退休后每年从组合中提取约40万美元（税后），计划提取期持续30年。当前市场环境：美国经济增速放缓，通胀压力持续但趋于缓和；欧洲经济增长前景不明