【国联民生-2026研报】流动性跟踪与地方债策略专题：再度出现30Y国债老券与地方债倒挂现象.pdfVIP

流动性跟踪与地方债策略专题

再度出现30Y国债老券与地方债倒挂现象glmszqdatemark

2026年03月17日

货币政策与流动性观点：根据财联社报道，“高于7天逆回购OMO政策利率[Table_Author]

（1.4%）的同业活期存款规模季度末占比不超过10%-20%”，指向后续各银行将

陆续下调同业活期存款利率。自律管理升级可能与3月6日潘行长提到的“强化

利率政策执行和监督，对于一些不合理的、容易削减货币政策传导的市场行为加

强规范”有关，预计自律后利好短端利率债与同业存单，在该事件发酵下上周同

业存单在到期量明显加大的情况下1Y一级发行利率进一步向1.55%靠拢，二级

分析师徐亮

1Y来到1.53%。本周资金面受税期扰动叠加6M