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资本成本、结构与预算：理论与应用精要.pdfVIP

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  • 2026-03-21 发布于北京
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资本成本、结构与预算：理论与应用精要.pdf

    3.资本成本与结构专题

    资本结构理论

    ■MM论无税况下

    1.企业资本成本与资本结构无关，企业价值与资本结构无关

    2.有负债企业的权益资本成本随着财务杠杆的提高而提高

    ■MM论有税况下

    1.随着企业负债比例提高，企业价值也随之提高（税盾作用）

    2.有负债企业的权益资本成本随着财务杠杆的提高而提高

    ■权衡论

    1.使用过多的，可能导致企业陷入财务困境

    2.该理论强调在平衡利息的抵益与财务困境成本的基础上，实现企业价值最大

    化的

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