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CEO特征、产权性质与企业投资羊群行为：基于多维度视角的深度剖析

一、引言

1.1研究背景与动机

在当今复杂多变的经济环境中，企业投资决策作为推动企业发展和经济增长的关键因素，一直是学术界和实务界关注的焦点。其中，企业投资羊群行为作为一种特殊的投资决策现象，广泛存在于各类经济活动中。从资本市场的股票投资到实体产业的项目投资，企业在做出投资决策时，常常出现盲目跟随其他企业的行为，而忽视自身所掌握的信息和独立判断。这种羊群行为不仅会导致企业投资决策的同质化，还可能引发市场资源配置的扭曲，对企业自身发展和宏观经济稳定产生负面影响。例如，在互联网行业兴起之际，众多企业纷纷涌入该领域进行投资，大量资本