资产定价中均值-方差模型的有效前沿计算.docxVIP

资产定价中均值-方差模型的有效前沿计算

引言

资产定价是金融领域的核心议题之一，其核心在于揭示资产收益与风险的内在关系，为投资者提供科学的决策依据。自现代投资组合理论诞生以来，均值-方差模型作为资产定价的经典框架，始终是学术研究与实践应用的基石。该模型通过将投资者的决策目标简化为“预期收益最大化”与“风险（方差）最小化”的权衡，构建了一套系统的分析工具，其中“有效前沿”（EfficientFrontier）的计算更是模型的核心环节。它不仅直观展示了不同风险水平下最优收益的组合边界，还为后续资本资产定价模型（CAPM）、多因子模型等理论的发展奠定了基础（Markowitz，1952）。本文将围