共同机构所有权对企业战略变革的影响研究.pdfVIP

摘要

在当前全球态势日益复杂多变以及产业升级步伐加快的背景下，我国正处于一

个关键时期，既蕴含着机遇也伴随着挑战，且不确定因素持续增多，这对企业所处

的经营环境构成了更为严苛的考验。在此情境下，战略变革作为企业抵御不确定性

风险的有效策略，在企业长期发展中发挥着至关重要的作用。学术界由此对战略变

革进行了丰富的探讨，然而焦点多集中于企业内外部环境两个方面来探究其对战略

变革的影响，对其动力研究仍存在一定缺口。在资本市场上，广泛存在着一种现象，

即众多机构投资者交叉持股于同一行业多家企业，由此形成共同机构所有权，加深

了企业间的相互关联，共同机构所有权可能基于信息、监督优势促进企业战略变革，

也可能会引发合谋倾向，对企业长期利益造成不利影响。因此，本研究进一步探究

共同机构所有权对企业战略变革的影响。

共同机构所有权一方面有助于企业获取资源和异质性信息，另一方面，对管理

者的机会主义行为起到了监督作用，提升了管理层的风险承担意愿，而风险承担能

力则反映了企业在做出投资决策时对高风险、高收益项目的选择意愿。因此，共同

机构所有权能够增强企业的风险承担能力，进而推动战略变革。此外，数字技术应

用与CEO开放性能够提高企业决策质量，降低信息不对称程度，进而对企业战略