20260325-湘财证券-湘财证券2026年二季度全球大类资产配置展望：权益“慢牛”延续，大宗仓位降低.pdfVIP

证券研究报告2026年3月25日湘财证券研究所

策略研究大类资产研究

权益“慢牛”延续，大宗仓位降低

——2026年二季度全球大类资产配置展望

相关研究：核心要点：

1.《权益积极看多，债市由配置宏观环境展望

转向交易》2025.12.25海外宏观，全球经济的不确定性上升。受中东冲突的影响，全球经济增

2.《股市韧中求进，债市稳中蓄速将比原先预期的有所放缓；中东冲突升级，将导致全球通胀上行，从

势》2025.09.25而进一步限制2026年美国降息次数；日元自2024年3月结束负利率后

3.《股市中性看多，债市关注长累计加息4次，但依然处于退出超宽松周期阶段。

久期》2025.06.29国内宏观，政策基调保持积极。我们判断202