“HALO交易”与“抱团”新战场.pptx

摘要宏观经济：美债延续下行，全球资金由流出股市转为流入，美国PMI大幅反弹；人民币延续升值，M2增速M1增速均回升，2月BCI有所回升。海外方面，美债延续下行，全球资金由流出股市转为流入，美国PMI大幅反弹、欧洲OECD领先指数延续上行趋势国内方面，2月国债长短端分化，人民币延续升值，企业融资需求低位回升，M2增速M1增速均回升，2月BCI有所回升，高频看强于去年同期中观跟踪：指数波动率上升，行业轮动速度有所回落，沪深300ETF有显著流出，2月南下资金大幅流入传媒，私募仓位有所回升。企业盈利方面，1月回升，黑色冶炼、有色矿选、运输设备等利润增长高。指数估值方面，股债息差、国际比较、货币效应仍