26年3月利率债月报：两会后债市怎么走？.pptxVIP

PART1：海外风险情绪回落，国内债市突破关键点位;;央行呵护态度相对积极，采用多种工具呵护资金面。1）央行重启14天逆回购，2月9日-14日，央行通过7天与14天逆回购累计净投放25万亿元短期跨节资金；2）春节前，央行净投放3个月买断式逆回购1000亿元，6个月买断式逆回购5000亿元；3）2月25日，央行开展6000亿元1年期MLF操作，净投放3000亿元，考虑买断式逆回购后2月中长期流动性投放达到9000亿元。

截至2月25日，银行间杠杆率震荡回落至中位数以下。;2国内：春节前债市延续小牛市行情，中段久期和超长债表现最好;2国内-机构行为-配置盘：大型银行国债配置力度环比减