AI时代的能源底座：中证全指电力公用事业指数.docxVIP

投资策略|专题报告

2026年3月16日

证券研究报告

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中证全指电力公用事业指数

AI时代的能源底座

报告摘要：

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中证全指电力公用事业指数（H30199.CSI）于2013年7月15日由中证指数有限公司发布，简称电力指数。电力指数行业集中度较高，成分股主要集中于公用事业板块，成分股偏向大市值风格。

亮点一：从顶层设计到Token出海，电力成为AI时代核心资产。2026年政府工作报告首次提出“算电协同”，电力与算力协同发展正式上升为国家级新型基础设施战略。截至3月9日，全球Token单周消耗量已超过15T，算力需求呈现爆发式增长。与此同时，在成本优势与模型能力持续提升的共同作用下，国产模型的Token调用量有望继续提升，从而推动全球AI算力需求进一步增长。

亮点二：电价上行逻辑强化，公用事业资产迎来价值重估。2026年《关于完善发电侧容量电价机制的通知》出台后，煤电、气电、抽水蓄能及电网侧独立新型储能的容量电价机制进一步完善。同时，俄乌冲突及中东局势持续扰动全球能源供应，上游煤炭与天然气价格