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企业财务管理现行环境及战略目标

1企业财务管理起源及发展历史

公司理财理论的发展历史,是以社会大生产、市场经济为基础形成、发展起来的财务管理理论和实务,经历了一个政治、经济和立法环境的变迁不断充实、完善和丰富的演化过程。一般认为,财务管理理论可以20世纪50年代中期为分水岭,划分为传统财务管理理论和现代财务管理理论两个阶段。

二十世纪初到20年代,新产业部门涌现和技术创新时代到来,各企业普遍面临如何扩大生产经营规模而筹措资金的问题,当时资本市场处于萌芽状态,证券交易监管和信息披露问题,致使会计报表掺水,内幕交易问题严重,使投资者望而生畏,形成投资者和资金严重矛盾,财务管理研究重点放在资金的流动能力和资金筹措上,当时理论主要在资金筹措方法和证券发行的问题研究上。

30年代经济危机,无数企业倒闭,生存成为企业投资者和债权人的头等大事,由此企业扩张研究重点由扩张性外部融资转向防御性企业生存。企业偿债能力的保持,企业破产、清算和企业重组等财务问题成为财务研究的重点。当时企业破产,投资欺诈行为,引起政府加强干预。由此使这一时期的财务管理理论更加注重财务管理制度性和法律性。

40年代至50年代初,这一时期,受乔安.迪安的名著《资本预算》的影响,财务管理开始注重对企业现金流量及其计划和控制的研究。

到了50年代中期,资本预算以及货币时间价值不仅引起财务人员的广泛关注,而且日趋成熟。随着资本投资