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禀赋效应在二手房交易中的实证研究

一、引言

在传统经济学框架中，市场交易被假设为理性决策过程，价格由供需关系和商品内在价值决定。但行为经济学的发展打破了这一假设，其中“禀赋效应”（EndowmentEffect）作为重要理论，揭示了人们对已拥有物品的估值普遍高于未拥有时的非理性倾向（Thaler，1980）。二手房交易作为典型的非标准化、低频高价值交易场景，买卖双方的心理偏差对价格形成机制的影响尤为显著：卖方可能因“拥有感”高估房屋价值，买方则因“未拥有”低估其价值，导致交易摩擦增加、成交周期延长。

本文通过梳理禀赋效应的理论基础，结合二手房交易的特殊性，系统分析其表现形式与影响因素，并基于实际交易数据展开实证研究，旨在为理解二手房市场的非理性定价行为提供新视角，同时为交易者决策、中介服务优化及市场政策制定提供参考。

二、禀赋效应的理论基础与二手房交易特征

（一）禀赋效应的核心机制

禀赋效应由Thaler（1980）首次提出，指个体一旦拥有某项物品，对其价值的评估会显著高于未拥有时的心理现象。Kahneman等（1990）通过经典的马克杯实验验证了这一效应：卖家对马克杯的平均要价为5.25美元，而买家的平均出价仅为2.25美元，两者差距源于“损失厌恶”（LossAversion）——放弃已拥有物品带来的痛苦远大于获得同等物品的快乐（KahnemanTversky，1979）