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证券研究报告商贸零售2026年03月30日
线下零售行业深度研究报告
推荐（维持）
效率迭代和人货场重构
零售的核心价值是更优的匹配效率。零售的本质是产品与消费者的供需匹配，
零售商为了实现流量的低买高卖，
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