股票市场投资者羊群效应的计量研究.docxVIP

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摘要

股票市场是金融体系里极为关键的部分，它的运行、投资者的行为一直都是学术界和实务界关心的重点。我国股票市场投资者众多，但是大部分投资者由于信息来源渠道窄、专业知识不够还有心理因素等情况更容易出现羊群效应。这种效应不但影响投资者自己投资收益还可能让市场价格波动更厉害使市场有效性降低。近年来金融市场的变化让羊群效应有了新的特点和趋势，所以深入探究股票市场投资者羊群效应有很大的现实意义。

本文以占沪市流通市值50%，成交金额占比47%的上证180指数成分股作为研究对象。选取2018年1月2日至2023年12月29日共1457个交易日作为样本区间，基于CS