医药生物行业脑机接口半侵入安全完胜，更具消费级潜力.docx

重大投资要素

我们区别于市场的观点

市场认为：侵入式/半侵入式脑机接口均已有多例临床试验，安全性均已得到验证。

马斯克宣布在2026年启动Neuralink脑机接口的量产计划，植入手术中的安全问题已得到解决，选择性能更好的侵入式方案更具潜力；

侵入式脑机接口的长期植入于人体是较为稳定的状态（类似DBS），安全风险可控；

虽然Neuralink曾由于“设备的安全性移除”问题被FDA拒绝进行临床试验，但目前已通过。

但我们认为：侵入式脑机接口的安全性未得到保障，仍具有较高风险，而半侵入式脑机接口技术具有更高且完整的安全性，能更快获批落地并抢占脑机接口发展的必经赛道。

术中：侵