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证券研究报告|行业跟踪2025/1/20有投资评级看好特朗普2.0铜金价格前瞻——基于特朗普1.0的复盘

珍惜有限创造无限核心观点特朗普政策具有较强的一惯性，例如均提倡减税、移民、关税、支持旧能源等，但市场目前更关注2.0时期的政策节奏及力度。因此，我们对特朗普1.0时期的金铜价格进行复盘，希望能对2.0价格走势有所借鉴。1、政策节奏：1.0时期为先节流再开源。政策顺序主要为先废除前统的政策法案（如奥巴马医改）——减税政策（时隔8个月）——加征关税（从调查到落地时隔8个月）。秉承着1.0时期的“先节流后开源”的思想，特朗普或许会先进行逆转拜登时期总统令、削减支出、加征关税等措施，后续再推