计算机行业2026年Q2策略报告：推理需求爆发下的机会.pptxVIP

2? 国产大模型实力增强，中国厂商在“局部能力SOTA”和极致性价比的算力利用率上展现竞争壁垒。技术突破：国产大模型在多模态理解、长文本处理、行业适配等能力上快速追赶国际水平，模型调用频次与Token消耗呈指数级增长。头部大模型公司上市，进一步扩充资金储备，增强远期研发实力。? 以国产大模型为锚点，模型迭代越迅速，推理能力越强，对上游基础设施带动越明显，云服务+算力核心部件成核心受益环节。上游迎来三重利好：1）大模型参数规模扩容、多模态应用普及、AgenticAI交互频次提升，导致Token消耗激增。2）上游产能受限、成本刚性上涨，国产替代紧迫。3）AI算力成为核心生产资料后