食品饮料行业2026年春季转折之年.pptx

;3/;;;;;;;;;;;;;;;铝罐涨价，其余原材料成本处于低位，啤酒价格弹性有望边际提升。从啤酒的主要原材料成本项看，目前大麦、玻瓶、纸箱预计仍处于低位，预计2026年仍有小幅下降，铝罐受上游铝价上升及格局变化影响，预计啤酒公司采购价格有所上涨但整体可控，综上我们估测2026年啤酒整体原材料成本降幅有所收敛、偏向于平稳。伴随部分包材成本回升，PPI上升驱动CPI回暖将为啤酒提供更优的价格和结构提升环境。;;2024年至今啤酒行业头部集中趋势放缓，当前头部份额稳定。2021-2023年，我国啤酒头部集中趋势显著，销量口径CR5由73.7%增至78.3%

（分子由各上市公司年报销量