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2025年金融风险管理师（FRM）信用违约互换的定价原理与模型专题试卷及解析

（适配FRM一级/二级核心考点，聚焦信用违约互换（CDS）定价核心原理、主流模型及实操应用，题型贴合2025年FRM考试趋势，涵盖单选、多选、判断、计算、简答五大题型，附详细解析，助力考生夯实专题知识点、提升应试能力）

一、试卷考情说明

适用人群：备考2025年FRM一级、二级的考生，重点针对信用风险模块中CDS定价相关知识点巩固练习。

核心考点：CDS核心定义与交易结构、定价核心原理（无套利定价、风险中性定价）、主流定价模型（结构模型、简化模型）、定价影响因素、实操定价计算、模型对比与应用局限。

题型题量：满分100分，考试时长90分钟；单选20题（40分）、多选10题（20分）、判断10题（10分）、计算题2题（16分）、简答题1题（14分）。

难度梯度：基础题（60%）、中档题（30%）、拔高题（10%），贴合FRM考试“理论+计算+应用”的核心导向，重点考查考生对定价原理的理解及模型应用能力。

二、专题试卷

（一）单项选择题（每题2分，共20题，40分）

信用违约互换（CDS）的本质是（）

A.利率互换工具B.信用风险对冲工具C.汇率衍生工具D.股权衍生工具

CDS定价的核心逻辑是（）

A.基于历史违约数据定价B.无套利定价原理