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金融结构和企业技术创新：融资效应与治理效应

摘要：目前我国经济发展正由投资拉动转为创新驱动，如何更好的促进企业层面技术创新是创新驱动的关键，而金融又对创新起着重要作用。本文以金融结构与经济的关系为视角，探讨了金融结构对企业技术创新的影响和传导机理，以沪深A股2007~2015年上市公司为样本，研究发现：银行主导型金融结构有利于企业技术创新；之后，通过中介模型，发现银行主导型金融结构通过融资和治理路径促进企业技术创新。

关键词：金融结构；企业技术创新；融资路径；治理路径

一、引言

创新已被证明是提高生产率和促进经济增长的主要源泉（Solow，1957；ChavaandOe