中金黄金三季度行业比较分析报告.docx

研究报告

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中金黄金三季度行业比较分析报告

一、行业整体概述

三季度黄金市场综述

(1)2023年三季度，全球黄金市场呈现出波动加剧的特点。受全球经济形势、地缘政治事件以及货币政策等多重因素影响，国际金价在区间内震荡，整体波动幅度较大。根据世界黄金协会发布的报告，三季度全球黄金总需求量为972.7吨，较去年同期增长4%，其中投资需求增长显著，消费需求则有所下降。具体来看，三季度全球黄金投资需求量为647.4吨，同比增长8%，而消费需求量为320.3吨，同比下降2%。值得关注的是，三季度全球官方黄金储备净增持量达到50.6吨，同比增长了约30%，显示出各国央行对黄金的青睐。

(2)在市场供需方面，三季度全球黄金供应量有所增加，但需求增长更为显著，导致供需格局趋于紧张。主要供应国如澳大利亚、南非和秘鲁等国的黄金产量均有所上升，其中澳大利亚产量同比增长了5%。此外，加拿大、俄罗斯等国的黄金产量也保持稳定。在需求端，印度和中国的黄金消费需求依然强劲，印度三季度黄金消费量同比增长了6%，而中国则保持了相对稳定的消费水平。值得关注的是，欧洲地区在经历了上半年消费低迷后，三季度消费需求有所回升。

(3)在价格波动方面，三季度国际金价经历了先抑后扬的走势。7月初，受全球经济放缓预期影响，金价一度跌至1760美元/盎司附近。但随着美联储货币政策预期转向，以及地缘