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2026年金融风险管理师考试真题及答案解析

一、单项选择题（共15题，每题2分，共30分）

1.以下关于风险价值（VaR）的表述中，正确的是（）。

A.VaR是在一定置信水平下，某一金融资产或组合在未来特定时期内的最大可能损失

B.95%置信水平的日VaR为100万元，意味着有5%的概率损失超过100万元

C.历史模拟法计算VaR时，假设收益率服从正态分布

D.参数法计算VaR时，不需要估计收益率的分布参数

答案：B

解析：A错误，VaR是“最小损失”而非“最大可能损失”；C错误，历史模拟法直接使用历史数据，不假设正态分布；D错误，参数法需估计均值、标准差等参数；B正确，95%置信水平表示5%的概率损失超过VaR值。

2.某银行持有一个债券组合，剩余期限均为5年，票面利率6%，当前市场利率为5%。若市场利率上升100BP，该组合的久期为4.5，凸性为20。根据久期-凸性法则，债券组合的近似价格变动率为（）。

A.-4.5%+0.5×20×(0.01)2

B.-4.5%×0.01+0.5×20×(0.01)2

C.-4.5×0.01+0.5×20×(0.01)2

D.-4.5×0.01+20×(0.01)2

答案：C

解析：久期-凸性修正公式为：ΔP/P≈-D×Δy+0.5×C×(Δy)2。其中Δy=0.01（100BP），因此变动率为