30亿美元杠杆收购案研究：交易分析与五年财务预测.pdfVIP

30亿的J.Crew杠杆收购：一年后——案例研究，第一部分

在这个案例研究中，您将分析TPG和LeonardGreen以30亿收购J.Crew的，这是近年来最大

收购一。

的之

该于宣布，标志着LBO和市场的复苏，也是自2007年中期信贷紧缩开始

来规较大的之一。

以模

J.Crew是家拥有超过300家零售店的专业零售商，通过其门店、邮购和销售高端服

一

和

装配饰。

在本案例研究的第一部分，您将使用附带的Excel文件中的损益表和资产负债表来为

J.Crew创建一个五年的预测模型。在第二部分，您将对其进行修改以创建一个杠杆收购模型。

在第二部分创建了杠杆收购模型，您将利用模型的输出以及您对市场和经济的了解，评估这

笔在事后看来的表现，为何引起如此多争议，以及涉及的股东和私募股权公司是否真正受益。

第一部分–假设

请使用以下假设进行本案例研究的第一部分：

•假设2012年的收入增长率为12%，2013年为11%，2014年为10%，2015年为9%，

2016年为8%。

•假设毛利率、营业利润率和税率与