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投资者异质信念对盈余公告效应的影响：基于A股市场的实证剖析

一、引言

1.1研究背景与意义

1.1.1研究背景

在资本市场持续发展的进程中，信息的有效传递与投资者的决策行为对市场的稳定与效率起着关键作用。其中，盈余公告作为上市公司向市场传递财务信息的重要方式，一直备受投资者和研究者的高度关注。当公司发布盈余公告时，其中披露的财务数据和业绩表现会成为投资者评估公司价值的重要参考指标。若公司业绩超出预期，投资者可能会对该公司产生买入信号，进而推动股票价格上涨；反之，若公司业绩低于预期，投资者则可能出售股票，导致股票价格下跌。例如，在2023年苹果公司发布的季度盈余公告中，由于其营收和利润超