2025年证券投资组合优化与业绩评估手册.docx

2025年证券投资组合优化与业绩评估手册

第1章宏观环境与政策导向

1.1全球资本市场动态与趋势研判

当前全球主要经济体（如美国、欧洲、日本）的核心通胀率已分别回落至历史低位区间，美联储及欧洲央行在2024年下半年至2025年初相继启动降息周期，预计2025年4月后全球主要央行将进入降息共识期，这将直接提振全球风险资产估值，推动纳斯达克指数及恒生科技指数在2025年Q2实现年均12%-15%的结构性反弹，投资者需重点关注科技成长板块的估值修复逻辑。新兴市场国家（特别是东南亚及拉美地区）受益于全球流动性宽松带来的资本回流效应，2025年全球资本外流压