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社交媒体情绪与股票收益的Granger因果检验

一、引言

在数字经济时代，社交媒体已从单纯的信息交流平台演变为金融市场的“情绪放大器”。投资者通过微博、论坛、社交群组等渠道分享观点、表达情绪，这些碎片化的情感信号逐渐汇聚成影响市场行为的重要力量。与此同时，股票市场作为经济的“晴雨表”，其收益波动不仅反映宏观经济基本面，也与投资者心理状态密切相关。如何科学验证社交媒体情绪与股票收益之间的因果关系，成为行为金融学领域的研究热点。

Granger因果检验作为计量经济学中分析变量间动态因果关系的经典方法，其核心逻辑在于“若变量X的过去信息能显著提升对变量Y未来值的预测能力，则认为X是Y的Granger