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证券发行与承销业务操作与监管手册

第1章发行准备与合规管理

1.1发行人资质审查与尽职调查

审查核心指标时，必须严格对照《证券发行上市保荐管理办法》设定的标准，首先核查发行人近三个会计年度经审计的净利润是否持续为正，且累计净利润不低于人民币5000万元，同时净资产规模需超过2亿元，以确保主体财务健康。在深入财务分析阶段，需对发行人主营业务毛利率进行横向对标，若其核心产品毛利率低于行业平均水平的5个百分点，则必须启动补充论证程序，重点披露原材料价格波动对利润的侵蚀影响。

针对技术壁垒评估，必须要求发行人提供核心专利清单及软件著作权登记证书，若其核心技术依赖单一供应商且无