解构发行利差：洞察我国企业资产证券化市场信用评级有效性.docx

解构发行利差：洞察我国企业资产证券化市场信用评级有效性

一、引言

1.1研究背景与意义

资产证券化作为近30年来金融领域最为重大且发展迅速的创新工具之一，于20世纪90年代被美国、欧洲和亚洲等国家相继采用并不断发展完善，逐渐成为金融产品和金融制度创新的重要潮流。在我国，2005年“建元”“开元”两只信贷资产支持证券的发行，标志着我国进入信贷资产证券化试点阶段。此后，虽受金融危机影响经历了一段时间的停滞，但在2013年7月，国务院印发《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》，要求逐步推进信贷资产证券化常规化发展，资产证券化市场重新迎来发展契机。

近年来，在国