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2025年证券分析师执业技能培训手册

第1章

1.1证券法与监管政策动态解读

核心法条重温：依据《证券法》（2019年修订，2024年7月1日实施）第三十八条，证券分析师从事证券分析业务，应当勤勉尽责，对所依据的信息有核实、判断的义务，不得利用内幕信息从事证券交易活动，不得利用未公开信息交易（“老鼠仓”）。监管新规解读：中国证监会发布《证券分析师执业行为准则（修订）》，要求分析师在出具研究报告前必须建立“防火墙”，严禁与上市公司存在可能影响公正判断的关联关系，杜绝“陪跑”现象。

注册制改革背景：在新三板、科创板及创业板注册制全面落地背景下，监管层强调分析师需更精准地解读“信息披露”中的“实质重于形式”，关注企业治理结构的真实有效性，而非仅看财务指标。数据合规要求：根据《证券法》第一百九十条，分析师在发布研究报告时，必须对数据来源的合法性、准确性进行充分说明，若因数据造假导致投资者损失，需承担连带赔偿责任。持续教育义务：法规明确要求分析师每年必须参加不少于80学时的专业继续教育，内容涵盖宏观经济、行业周期及最新监管动态，否则不得继续执业。

处罚案例警示：参考2023年某券商分析师因未核实“非经常性损益”真实性被证监会立案调查的案例，若未勤勉尽责，将面临暂停执业、取消资格及没收违法所得等严厉处罚。

1.2分析师执业行为规范指南

报告撰写流程标准