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公募基金管理费用优化实施方案（2025年版）

一、政策背景与改革目标

2025年9月，中国证监会正式发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》，标志着自2023年启动的公募基金费率改革全面落地。本次改革通过三阶段递进式调整，累计为投资者年化让利超500亿元，平均每位投资者每年节省约400元成本。新规核心目标在于构建降费让利、鼓励长期、规范秩序的费率生态体系，通过全链条费用结构优化，推动行业从规模扩张转向质量提升，切实解决基金赚钱、基民不赚钱的行业痛点。

改革主要聚焦四个维度：一是系统性降低认申购费率，股票型基金申购费上限从1.5%降至0.8%，混合型基金降至0.5%，债券型基金降至0.3%；二是重构销售服务费计提规则，引入持有期豁免机制；三是统一赎回费计提标准并全额归入基金财产；四是差异化调整客户维护费比例，引导销售渠道转型。

二、分级费率结构设计

（一）基础费率体系调整

根据基金类型实施差异化费率上限管理，具体标准如下：

基金类型

管理费率上限

托管费率上限

销售服务费上限

申购费率上限

主动股票型基金

1.2%

0.2%

0.4%

0.8%

混合型基金

1.0%

0.2%

0.4%

0.5%

指数型基金

0.5%

0.15%

0.2%

0.3%

债券型基金

0.6%

0.15%

0.2%

0.3%

货币市场基金

0.3%

0.1%

0.15%

0%

注：QDII基金在上述基础