全流通时代上市公司并购行为的变革与发展：理论、实践与展望.docx

全流通时代上市公司并购行为的变革与发展：理论、实践与展望

一、引言

1.1研究背景与意义

1.1.1研究背景

在资本市场的发展历程中，全流通形势的形成是一个具有里程碑意义的重要变革。在过去，我国资本市场存在着股权分置的现象，上市公司的股份被人为地划分为流通股和非流通股。非流通股主要由国有股和法人股构成，这部分股份不能在证券市场上自由交易流通，而流通股则面向社会公众投资者，可以在二级市场进行买卖。这种股权分置的状况导致了同股不同权、不同利的问题，严重阻碍了资本市场的健康发展。大股东由于其持有的股份不能流通，往往更关注自身的控制权和资产的账面价值，而忽视公司股价的市场表现和中小股东的利益，使得