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证券投资决策与执行手册

第一章投资环境分析与宏观研判

第一节宏观经济周期与政策导向解读

1.1宏观经济周期与政策导向解读

当前全球主要经济体正处于从“滞胀”向“软着陆”过渡的关键窗口期，美联储加息周期虽已尾声，但高利率环境对全球流动性仍存扰动。根据国际货币基金组织（IMF）最新预测，2024年全球GDP增速预计为2.8%，其中新兴市场增速显著放缓，而中国GDP增速有望维持4.5%左右，成为全球经济唯一的稳定器。在此背景下，政策制定者正从“大水漫灌”转向“精准滴灌”，货币政策以“稳健偏松”为主基调，旨在通过降低长期利率来刺激实体投资。财政政策方面，中国政府已启动新一