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证券市场操作与监管指南

第1章证券市场基础理论与监管框架

1.1证券市场基本功能与运行机制

证券市场作为现代金融体系的核心枢纽，其首要功能是价格发现，即通过公开、透明的价格信号反映资产供求关系，为投资者提供资产估值依据；②其核心功能在于资源配置，通过资本的流向引导资金流向回报率最高的行业和企业，从而优化全社会的生产要素配置效率；证券市场的流动性功能表现为交易机制的成熟度，确保资产能够迅速变现，降低投资者的机会成本，维持市场稳定运行；④价格形成机制遵循“充分竞争、有效供给”原则，通过买卖双方的博弈行为，在信息不对称环境下达成相对均衡的定价结果；⑤风险定价功能体现为市场对各类风险