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2025年证券业务办理与监管手册

第1章总则与基础规定

1.1证券业务监管体制概述

我国证券业务监管体系以国务院证券监督管理机构（即中国证券监督管理委员会，简称“证监会”）为最高行政监管机构，实行“一行一局一会”的多头监管格局，其中证监会负责制定战略方向、协调跨部门合作及实施行政处罚，而国家金融监督管理总局（原银保监会）则聚焦于保险、银行等特定领域的协同监管，共同构建覆盖全面、权责清晰的立体化监管网络。2025年监管体制的核心在于强化“穿透式监管”与“实质重于形式”原则，要求监管者不再仅依据表面的股权结构或注册地，而是深入业务实质，对证券发行、交易及投顾业务的真实风险进行动态监测，确保监管资源精准滴灌到风险高发环节。

监管架构中明确设立了“监管科技（RegTech）”赋能机制，利用大数据、和区块链技术构建统一的监管数据平台，实现对跨市场、跨机构业务数据的实时汇聚与智能预警，将传统的“事后追责”模式转变为“事前预防、事中控制”的主动管理模式。2025年重点推进“监管沙盒”制度的常态化运行，在可控范围内引入创新业务，通过模拟真实市场压力测试，验证新业务的合规边界与风险承受能力，为行业包容审慎发展提供制度保障，同时严格设定沙盒的退出与退出后的整改时限。建立跨部门风险联防联控机制，针对证券业务特有的系统性风险（如市场操纵、内幕交易），打破部门壁垒，定期召开联席会议，共