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金融数据分析与应用手册（执行版）

第1章金融数据基础与预处理

1.1金融数据分类与特征

我们需要明确金融数据在宏观、中观和微观三个层面的具体构成。宏观层面主要包含GDP走势、CPI指数及利率政策等国家级统计数据；中观层面涉及行业景气度、企业营收规模及市场份额等上市公司财报摘要；微观层面则是单个交易标的的股价波动、成交量变化及资金流向等高频数据。在特征定义上，我们要区分静态特征与动态特征。静态特征是指不随时间变化的基本属性，如股票代码、行业类别、公司质地（如研发投入占比）以及宏观经济政策变量；动态特征则是随市场交易时间变化的数值，如每日开盘价、最高价、最低价及收盘价，这些特征直接反映了市场的实时情绪。

我们要识别出能够驱动市场波动的核心因子。除了传统的市盈率（PE）和市净率（PB）等估值指标外，还需重点关注流动性因子，如换手率、成交金额以及买卖盘口价差（Bid-AskSpread），这些因子往往能提前预示短期波动。必须将定性信息转化为定量特征。例如，将公司的“管理层稳定性”这一定性描述，转化为具体的“高管平均从业年限”和“最近一次高管变更时间”等可计算的数值特征；将“市场关注度”转化为“机构持仓数量”和“媒体提及频次”等可量化的指标。在特征构建过程中，我们还需考虑数据的时效性与颗粒度。对于实时交易数据，特征应包含分钟级甚至秒级的价格变动；对于月度或季度报告数