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  • 2026-04-24 发布于北京
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总量“创”辩第124期:乱局下的安全资产.pdf

资产配置快评

【宏观张瑜】全球皆乱,此方独好

一、美国货币政策的肥尾化:“BeMore”or“NottoBe”

关于美国货币政策,我们首先想明确一个核心判断:当前FedWatch反映的市场降息预期,

与油价波动高度挂钩。换言之,短期若无法预判伊朗地缘局势与油价走势,便很难精准

判断降息预期的变化。基于此,我们当前的核心框架是,观察美国中长期通胀预期(具

体而言,可关注5年5年美元通胀互换利率,和1

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