半导体行业深度跟踪：存储现货价格高位趋稳，设备材料等业绩趋势向好.docx

一、半导体板块行情回顾 11

二、行业景气跟踪：需求或受存储涨价影响，预计存储供给持续紧张 17

1、需求端：26年受制于存储涨价，AI终端创新与算力建设是亮点 17

2、库存端：手机及PC链DOI环比略有提升，终端客户库存均处于低位 25

3、供给端：存储厂商扩产聚焦HBM，2026年国内偏先进产线扩产可期 26

4、价格端：26Q1DRAM和NAND合约价均高增，关注后续现货与合约价差缩小情况30

5、销售端：WSTS上修2026年全球半导体销售额至9754亿美元 32

三、产业链跟踪：设备有望受益存储扩产周期，国产算力需求预计持续增长 33

1、设计/ID