财务管理(第四版)11财务预测与价值评估.pptVIP

财务预测与价值评估

学习目的

了解财务预测的步骤；

熟悉预计财务报表项目的变量关系；

掌握预计财务报表的编制方法；

明确资金需要量的确定方法和不同调整变量对预计财务报表影响；

掌握内含增长率和可持续增长率的分析；

掌握公司价值评估的方法。

第一节财务报表预测建模

财务报表预测是在经济环境分析、行业分析、公司战略分析、财务业绩分析的基础上，根据历史资料、基本假设（商业环境和经济环境）等因素编制预计资产负债表、预计利润表、预计现金流量表，展示公司未来各种战略决策的财务成果和目标；确定公司在计划期内各项投资及生产发展所需的资本数量及其时间安排，包括需追加的营运资本的数量。在此基础上，结合公司的股利政策、目标资本结构或债务方针等财务政策，确定资金来源与运用计划；分析各种因素对预计财务报表的敏感程度，提高预测结果的准确性和可行性。

一、财务报表预测步骤

财务报表预测的基本步骤如下：

（1）搜集整理财务报表数据。预测财务报表通常是以历史财务数据为基础进行的，为保证数据资料的稳定性，通常至少要获得5年的所有公开的财务报表、脚注和对外报告的原始数据，如果可能还应包括子公司和关联公司的相关财务数据。

（2）确定财务预测期间（1～5年）公司可能面临的商业环境和经济环境的基本假设，如利率、汇率、GDP、CPI等影响公司战略和经营计划的各种参数。

（3）确定公司经营与投资规划。

（4）建立预测模