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证券投资分析与交易技巧指南（执行版）

第1章市场结构与宏观环境研判

1.1全球宏观经济周期分析

我们需要使用“四象限模型”来定位当前全球经济所处的位置，该模型基于康德拉季耶夫长波理论，将周期划分为复苏、繁荣、衰退和萧条四个阶段。当前全球主要经济体（如美国、欧洲、日本）的GDP增速普遍低于2.5%，且PMI指数连续两个季度维持在荣枯线（50）以下，这明确指向了经济正处于“衰退”阶段。具体到量化指标，我们应关注美联储的FOMC会议纪要中的“就业”与“通胀”关键词。若“就业”描述为“强劲且持续”，则意味着衰退结束进入复苏；若描述为“疲软”，则暗示衰退仍在深化。目前，美国非农