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股票名称相似度与股价信息损失效应

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王意德张兵于琴

(1.南京大学商学院，江苏南京210093；2.南京财经大学会计学院，江苏南京210023)

摘要：股票名称相似现象影响着股票市场的定价效率。本文采用文本分析中的Levenshtein距离与Jaccard距离，测度了

2011—2023年A股上市公司股票名称的相似度，并实证检验了股票名称相似度与股价信息含量间的关系。研究发现：(1)

股票名称相似会显著增强股价同步性，降低股价信息含量，产生股价信息损失效应。(2)投资者通过网络搜索获取的信息

越完备，越能减弱股票名称相似造成的股价信息损失。(3)受利益取向、市场条件等因素影响，机构投资者持股、上市公

司与投资者的互动交流，均未能显著减弱股价信息损失效应。本文对规范股票命名、增加股价信息含量和改善市场信息

环境具有重要启示。

关键词：文本相似度；市场效率；有限关注；投资者结构；投资者互动

Abstract:Thepheno