科技行业市场前景及投资研究报告：Agent加速，驱动算力通胀持续.pdfVIP

证券研究报告

科技

Agent加速有望驱动算力通胀持续

研究科技增持(维持)

2026年4月18日│中国内地深度研究计算机增持(维持)

核心观点

AI产业正加速迈向以推理需求扩张和生产力场景落地为核心的新阶段。模

型层竞争焦点转向复杂与长程任务的交付；Agent加速落地持续推高算力总

需求，带动CPU、AI互联、超节点、云服务及国产算力产业链景气全面上

行；Infra层面边缘云正逐步成为承接AI应用落地的关键基础设施；Physical

AI正从技术验证稳步迈入产业化阶段。我们持续看好三大主线：头部模型

环节；算力通胀链条/国产算力链，短期关注算力租赁/云等环节，中期持续

看好全球算力产业链上游的GPU/存储/互联环节以及国产算力链；AI应用

环节重点看好营收和利润有望双提速的标的。

AI模型：全球模型迭代加速

AI模型演进延续向复杂任务执行深化的主线，国内外厂商均在推动模型从

能力展示走向任务闭环与产品落地。DeepSeek或进一步