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证券市场交易与监管手册

第1章证券基础知识与交易规则

1.1证券市场基本架构与运作机制

证券市场由一级市场（发行市场）和二级市场（流通市场）构成，前者负责新证券的发行与定价，后者提供证券的买卖交易场所。我国证券交易所实行会员制或法人制，如上海证券交易所和深圳证券交易所，它们是连接投资者与发行人的核心枢纽。交易所通过集中竞价、连续竞价等交易机制，确保交易透明高效。例如，上交所的连续竞价系统每小时提供15分钟滚动报价，确保价格发现机制的实时性。

场外交易市场（OTC）作为补充，为特定品种提供流动性，如银行间债券市场，其交易不依赖集中交易所，而是通过电子交易系统进行撮合。监管机构