债券速评报告-外资观点：短期交易再通胀，中长期黄金仍具配置价值.docx

买方观点跟踪

图表1:债市多空矩阵

我们搜集到32家买方机构关于债市的公开观点，其中12家机构偏多，占调查机构的38?，较上周上升16个百分点。支撑主要来自基本面修复偏温和、输入型通胀对需求端传导有限，这意味着货币政策短期内难以明显转紧。同时，高油价压制中下游利润、地缘冲突抬升避险需求，也提升了债券的相对配置价值。叠加央行延续适度宽松取向，跨季阶段通过公开市场操作和MLF加量投放稳定流动性，资金面整体维持平稳偏松。虽然机构久期有所收缩，但多数资金并未撤出，中短债票息策略仍具吸引力，利率债阶段性配置支撑依然存在。19

家机构持中性观点，占调查机构的59?，较上周上升6