资产配置工具箱：债券新工具，南向通面面观.docx

一、债券南向通是什么？

2021年9月24日，债券“南向通”正式上线，为境内机构开拓了配置境外债券的新通道。债券“南向通”就是一套跨境交易机制。

境内机构可以通过两地的金融基础设施，直接买卖在香港流通的债券。如今，这已成为境内资金走向海外、管

理信用风险以及参与离岸人民币市场的重要渠道。

参与“南向通”的机构类型已经从银行拓展到非银，这是2025年工具的新变化。

业务开通初期，监管层只允许41家银行（央行公开市场业务一级交易商）参与。随着业务成熟，2025年起，证券公司、公募基金、保险公司和银行理财子公司这四类非银机构也正式获准入场。

南向通的资产池比较大，规则也较为透