行为偏差与主动管理基金业绩的相关性分析.docxVIP

行为偏差与主动管理基金业绩的相关性分析

引言

主动管理型基金作为资本市场的重要参与者，其业绩表现不仅影响投资者财富增值，更关系到金融资源的优化配置。传统金融学理论假设基金经理是“理性经济人”，能够基于完全信息做出最优决策，但行为金融学的发展打破了这一假设。大量研究表明，基金经理作为人类个体，同样会受到认知局限、情绪波动等因素影响，产生过度自信、处置效应、羊群行为等行为偏差，这些偏差可能通过交易决策、资产配置等环节渗透到投资过程中，最终对基金业绩产生系统性影响（Thaler，2015）。本文将围绕行为偏差的具体表现、作用机制及与主动管理基金业绩的关联展开深入分析，以期为理解基金业绩波动的微观动因