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证券交易与风险控制手册（执行版）

第1章市场基础知识与交易规则

1.1证券市场概述与主要市场分类

证券市场是指以货币为媒介，通过证券交易实现资金融通和资源配置的经济体系，其核心功能包括价格发现、风险分散和价格发现。在我国，证券交易市场依据交易标的的不同，主要分为一级市场（发行市场）、二级市场（交易市场）和柜台市场（场外市场）。其中，一级市场又称证券发行市场，是发行人向投资者出售证券以筹集资金的主要场所；二级市场又称证券交易市场，是投资者之间买卖已发行证券的场所，是证券流通的主要渠道；柜台市场则是为不具法人资格的自然人或企业提供的非标准化证券交易场所。一级市场中的发行环节遵循“契约发行”原则，发行人根据招股说明书向公众或特定对象发行股票或债券，此时证券尚未上市交易，价格由市场供需决定。二级市场中的交易环节遵循“公开竞价”和“协议转让”相结合的原则，通过证券交易所或全国银行间同业拆借中心进行集中竞价或双边协商，价格完全由市场参与者实时报价决定。

交易场所的划分严格遵循国家法律法规，上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所属于法定证券交易所，实行集中竞价交易，必须通过交易所交易系统完成撮合；而全国银行间同业拆借中心则属于银行间市场，实行做市商制度，由专业机构提供流动性并报价撮合；还有区域性股权市场和场外柜台市场，分别服务于中小微企业和特定机构投资者。投资者在参与交易