我国碳排放与期货市场间的风险溢出效应研究.pdfVIP

SustainableDevelopment可持续发展,2025,15(5),1-12

PublishedOnlineMay2025inHans./journal/sd

/10.12677/sd.2025.155117

我国碳排放与期货市场间的风险溢出效应

研究

1,211,3*

张彤，汤晓杰，吴昱

1广州商学院经济学院，广东广州

2广州商学院区域经济发展研究中心，广东广州

3广州商学院数字经济研究中心，广东广州

收稿日期：2025年4月1日；录用日期：2025年4月22日；发布日期：2025年4月30日

摘要

本论文利用Diebold-Yilmaz指数溢出模型，构建我国各区域碳市场与能源类期货、金融类期货的溢出效

应模型，由此探索其跨市场关联机制及其影响的风险传导路径。结果表明，溢出效应在碳市场与能源市

场之间具有时效性，受到环境政策、经济形势和技术进步等因素的影响。不同地区的溢出效应体系具有

异质性，存在跨区域市场碳价风险对冲或套利可能。管理者和政策制定者应根据地区特点灵活调整管理

政策，保留地