2025年证券交易操作规范与投资策略手册.docx

2025年证券交易操作规范与投资策略手册

第1章宏观环境与市场趋势研判

1.1全球宏观经济周期分析

当前全球主要经济体（美、欧、日）正处于从“高利率环境”向“降息周期”切换的关键窗口期，美联储在2024年底大幅加息后，其通胀数据出现显著回落迹象，为2025年开启降息路径奠定了基本面基础。欧盟委员会于2024年10月发布通胀报告，显示欧元区核心CPI同比降幅扩大，标志着欧洲央行（ECB）短期内维持利率不变的可能性降低，欧洲资产价格有望率先受益于流动性宽松预期。

日本央行已正式宣布将于2025年2月启动第三次货币政策正常化，预计2025年4月将正式